上市对于造车新势力真是有百利而无一弊吗

热点 2020-11-08 21:43:36

一年之内,蔚来汽车、理想汽车成功在美国上市,小鹏汽车也于近日向纽交所提交IPO文件,拟募资5亿美金。显然,相比传统车企谋划多年的上市路,造车新势力上市敲钟的步伐真是不一般的快。为何造车新势力都热衷于跑步上市?上市对于造车新势力真是有百利而无一弊吗?

上市对于任何一家公司而言,都是里程碑一样的事件。对于传统车企来说,上市更不是一件容易的事情。

强悍如广汽集团,当年也是通过收购已上市的湖南长丰汽车来借壳上市的。再看看一汽集团,由于同业竞争问题,至今未能登陆国内资本市场。但对于蔚来、威马、小鹏这样的造车新势力来说,情况却似乎不是这样。

2014年,李斌创立蔚来汽车。2017年12月,蔚来ES8上市。2018年9月,蔚来在美国上市。从成立到上市,满打满算不过4年。

至于理想汽车的情况也差不多。2019年4月,理想汽车首款车开卖。2020年7月3日,李想带领这家新势力在美国上市。

相比之下,小鹏汽车的上市之路反而是最慢的。2017年10月,小鹏汽车首款车上市。2020年8月,李小鹏才提交在美上市IPO文件。

用最简单的话来说,造车新势力忙于上市,都是为了缓解资金的压力。造车行业的投入之大众所周知,以刚刚上市的理想汽车为例,2018年、2019年和2020年第一季度,理想汽车净亏损分别为15.32亿元、24.38亿元和7711万元。这些亏损找谁来弥补?显然上市之后从全世界的投资人手中拿钱才是最快的。

在当前销量不可能得到快速提升的情况下,依靠卖车来获取利润的方式对于蔚来、小鹏来说已经不可能做到,即便前期从投资机构获得了大量的投资,但长期亏损下来,再多的钱也会用完。

以小鹏汽车为例,天眼查信息显示,其最近公开的两轮融资规模为C轮的4亿美元(约为27.86亿元人民币)和C+轮的5亿美元(约为34.84亿元人民币)。显然,这些投资人也不是在做善事,他们的这些钱都需要这些新势力连本带利的还回来。

车企本身都在亏损,拿什么还?当然是借新钱补旧账。每一家造车新势力上市的背后,都是无数早期投资人的顺利退出。散户入场了,机构抛掉了,这就是资本市场的真相。

股票市场的投资者希望这些车企的股票能够增长从而获得利润,而早期的天使投资人却在上市时就能够获得巨额回报。所以说,造车新势力上市,是必须进行的一场游戏。不能上市融资,早期投资人就得亏本,创始人手里的股份也一文不值。

简答来说,造车新势力忙于上市,都是背后的资本推动所致。上市成功,投资人赚大钱,创始人名利双收,员工也可能喝汤。但问题是,美国的投资人就就这么看好中国的造车新势力吗?

当然,海外投资人的信心也是有一定理由的。在威马、小鹏上市之时,基本打着中国版特斯拉的旗号,海外投资人也会主动将这些新势力与特斯拉进行对标。

公开资料显示,特斯拉2010年上市时,发行价为17美元,如今,这家美国电动车企业的股价在1554美元左右。十年时间,特斯拉涨了将近一千倍。那些早期投资特斯拉的人,赚的钱海了去了。所以在海外投资者看来,既然特斯拉这么能涨,中国的造车新势力为什么不行呢?抛开投资人的心理预期不谈,我们必须指出的是,在美国上市,并未毫无坏处。理想、小鹏要享受美国资本市场的热钱,也得承担来自美国证券市场严格的监管。

乘联会秘书长崔东树坦言,在特斯拉的带动下,造车新势力普遍受到美国资本市场的认可。同时,中国新能源车企产业在全球处于较先进的位置,在美股上市能够获得较高估值。但在IPO之后,需要时刻把合规经营摆在重要位置。

这方面,今年的瑞幸咖啡就是最好的例子。当年,陆正耀操盘的这家企业风光无限,但可惜很快被美国人曝光存在财务造假,然后就是一地鸡毛。所以,蔚来也好,理想也罢,今天的风光背后照样有无数的风险。

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