戴尔再次成为大规模交易的上市公司

科技 2021-08-22 10:07:45

企业信息技术巨头戴尔技术公司(Dell Technologies Inc .)周一宣布,该公司将再次成为上市公司,此前该公司达成协议,收购投资者持有的一只股票,这只股票是为了跟踪其子公司VMware Inc .的业绩而创建的

经过几个月对其战略选择的深思熟虑,该交易于周日晚间获得戴尔和VMware董事会的批准。戴尔的创始人和现任掌门人是迈克尔?戴尔(MichaelDell)。

戴尔将向股东提供每股109美元的现金或1.3665股新发行的C类股票,每股股票将作为其股票代码在DVMT之后进行跟踪。这笔现金将来自110亿美元的特别股息,由VMware分配给股东。大股东戴尔将获得约90亿美元。

总的来说,这一举措将简化公司神秘的股票结构,只产生两类股票:戴尔C类股票和VMware现有股票。这一报价比DVMT股票周五的收盘价高出29%。戴尔表示,该交易预计将在第四季度完成。

这一举动完成了计算机行业历史上最重大的变革之一,最终成为横跨多种软硬件产品和服务的商业计算巨头。

Dave Vellante表示:“私下里,戴尔试图争取时间,将自己转变为真正的企业参与者,而不会被华尔街的季度报告拖累。”获得EMC加速了这一愿景。两年之内,作为一家上市公司和企业的主力军,这是令人印象深刻的。

第五类普通股成立于2016年,旨在帮助戴尔以670亿美元收购企业存储技术公司EMC Corp .(当时历史上最大的技术收购)。此次收购EMC让戴尔背负了巨额债务,两年后,戴尔仍欠下约527亿美元的债务。

作为戴尔现金和股票收购公司的一部分,VMware跟踪的股票被发行给了EMC股东,目的是让EMC持有人与公司保持联系,并减少交易的现金支出。当时,EMC拥有大约80%的VMware股份。自从交易完成后,跟踪股票现在几乎上涨了100%。

通过收购DVMT股份,戴尔将获得对VMware的直接控制权。消息人士告诉《华尔街日报》,如果公司决定晚些时候与VMware合并,交易也会给公司带来更大的影响,因此可以视为两部交易的第一步。

Vellante表示,收购DVMT股份的提议将为股东带来良好的投资回报,并帮助戴尔清理复杂的VMware股权结构。

Vellante说:“通过上市,戴尔可以通过其假设的公开发行(I PO)从交易表中提取现金,并将其与股票和一些现金一起返还。”这也将使戴尔能够更直接地控制VMware及其未来,同时保持VMware的独立性。通过回购优秀的DVMT股票,戴尔收回了对VMware的更多所有权。

据报道,戴尔几个月来一直在考虑与VMware合并,作为其考虑偿还更多债务的几种可能选择之一。然而,很快就很明显,一些VMware跟踪股票持有者反对这一举措。《日刊》表示,由于其董事会和一个专门委员会的持续抵制,目前不可能合并。

戴尔考虑的其他潜在选择包括自行上市或什么都不做,这在当时已有报道。今年3月,戴尔子公司Pivotal Software Inc .宣布将提交首次公开募股(I PO)申请。

Vellante表示:“从戴尔假设的公开发行(I PO)中筹集的现金有多少将用于偿还债务,还有待观察。”我的感觉是,戴尔每个季度都会从自由现金流中收回债务。真正的动机是利用交易宣布以来VMware和DVMT的火爆市场和优异回报。DVMT和VMware现在真的很强大,数据中心正在冒烟。现在是再次上市的好时机。

星座研究公司(Constellation Research Inc .)分析师霍尔格穆勒(Holger Mueller)表示,这笔交易的动机很可能是戴尔决定优先偿还债务,而不是其他目标,包括在日益占据主导地位的云计算技术世界中转变为一个更具相关性的参与者。

穆勒说:“不到两年前,戴尔高管还称赞了帮助供应商私下转型的好处。”但是财务和税收结构是可以改变的,所以减少债务(即使这意味着上市)似乎对戴尔的利益相关者更有利。

尽管如此,穆勒表示,从客户的角度来看,拟议的收购不会有什么变化,戴尔仍需要最终确定其基于云的信息技术基础设施产品和服务的未来。

他说:“无论这种产品开发和转型是作为私人公司还是上市公司进行的,都是次要的。”需要发生的是R&D和走向市场的过程,而且比未来更快。

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