贝西默风险投资公司一位前负责人如何结束自己的基金

互联网 2020-03-18 14:36:44

曾在UNC Chapel Hill大学本科学习计算机科学的Sunil Nagaraj,在决定攻读哈佛商学院MBA后,获得了两项相当不错的工作。 首先,他创立了一家由风险投资支持的公司,名为Triangulate——尽管他认识到两年后关闭该公司的时机。 然后,他结束了为贝塞默风险投资公司(BessemerVenture Partners)的校长的工作,贝塞默风险投资公司是一家拥有世界各地的顶级风险投资公司。

 

 

Nagaraj在未来六年里也帮助该公司达成了多项交易,这些投资让他感到自豪,比如在身份平台Auth0和太空创业火箭实验室上下注。 但他渴望见到更年轻的公司,他渴望自己。 因此,在2017年夏天,他做到了,现在,大约18个月后,Nagaraj说,他终于以3000万$关闭了他的首次基金。

该公司的名称是UbiquityVentures,其重点是“屏幕以外的软件”,Nagaraj指出,一项投资,新西兰的Halter,作为他的意思的一个例子。 它是如何工作的:在太阳能驱动的、GPS支持的奶牛颈带的帮助下,Halter的应用程序允许农民在动物挤奶的时候远程引导他们的牛群。 它的软件还通过创建虚拟围栏使奶牛远离河流和排水沟,并可以检测奶牛何时处于高温或即将分娩等。

我们昨晚询问了Nagaraj关于离开Bessemer的问题,以及他所学到的其他有抱负的风投公司-以及那些渴望离开他们公司的现任风投公司-可能会从他的道路上学习。 我们的聊天已经编辑了很长时间。

TC:你在贝塞默做了个漂亮的表演。 为什么留下它?

SN:,我从贝塞默的团队那里学到了我所知道的关于风险投资的一切,特别是从与[合作伙伴]大卫·考恩的合作中学到的。但是,尽管贝塞默庞大的基金规模和强大的团队提供了巨大的支持和严格的流程,但这可能是错误的,适合非常早期的种子资本和新兴的技术部门,结果不确定。 对于我的新角色,我有一些值得珍惜的东西,在任何一家大公司都是不可能的,包括每周花一天的时间编码和对新技术的厌倦。

TC:是什么让你有信心反弹?

SN:从来没有一个时刻感觉舒适或理性的跳跃。 对于我来说,我开始看到我的一些投资开始起飞,再加上来自单个GP公司的OG浪潮的一些灵感——特别是K9Ventures的Manu Kumar——让这个球滚滚。

TC:谁写了你的第一张支票谁不是家庭成员?

SN:大卫·考恩。 接下来是过去10年计算机历史博物馆首席执行官约翰·霍拉尔。 (他去年辞职了。 我们自2009年以来就认识了对方,当时我来到山谷,推出了计算机历史博物馆下一代董事会。 2010年,当我作为一名企业家筹集风险资本时,他是风投公司的一个参考,他对“无处不在”的信心是一个关键的启动。

TC:什么是最难着陆的?

SN:最难筹集的资本是机构资本。 像大学和养老基金这样的机构投资者往往更有品味,而且有他们的选择,所以我感到幸运的是,我的首次基金有两类投资者。

TC:你已经做了九项投资,所以大概你是在投资,因为你得到了你的资本承诺。 还剩多少资金??

SN:是的,自从我在2017年9月底第一次关门以来,我一直在投资。 我不能说确切的数字,但无处不在的资本部署是如期进行的。 防止无线设备欺骗的Levl和保护现实世界中的软件免受恶意软件攻击的Eclypsium是我的前两项投资;我在2017年10月进行了这两项投资。

TC:你预计有多少家公司将用这第一只基金提供资金?

SN:20

TC:如果像Halter这样的公司起飞了,你想继续资助它,会发生什么? 是否计划使用SPV?? 天使名单?

SN:我有一个健康的资本储备作为后续资金。 在此之后,我的优先事项是确保我的LPs可以访问,可能通过SPV。

TC:无处不在是否有地理焦点?

SN:两家投资组合公司在太平洋西北,另一家在帕洛阿尔托和以色列之间分裂,另外三家在帕洛阿尔托,两家在帕萨迪纳。 然后新西兰有Halter。 零在旧金山本身并不是一个完全的意外。 我对屏幕以外的软件的关注,深入的技术创始人和合理的估值,到目前为止还没有发现任何SF投资。

TC:你对价格敏感吗? 你在贝塞默学到了什么?

SN:价格对任何购买任何东西的人都很重要。 有一个普遍的信念,少数公司弥补了所有的回报在山谷,所以你不应该担心价格,如果你有一个赢家。 当回顾过去时,这可能是正确的,但当不可能知道你目前的交易是否会成为大赢家之一时,申请是草率的想法。 此外,高价格和定价的完美交易往往导致下跌回合和混乱的后果创始人。

TC:启动需要多少牵引力才能从你那里得到检查?

SN:零。 我要回顾的是技术型的创始人,他们知道他们的问题空间很冷,并且正在寻找一个与Ubiquity的软件从屏幕上跳出来进入我们周围的现实世界紧密匹配的问题。 我遇到了技术专家前期的想法,以及创始人与早期的产品。 当我投资时,我的投资很少有收入,但它们应该在种子跑道结束时。

TC:你的股权目标是多少?

SN:10%到20%。

TC:有什么比你预期的更难创办自己的公司呢?

SN:我错误地认为,创办一家风险公司将类似于创办一家初创公司。 在初创企业融资中,风投公司正在评估特定的产品/市场/客户。 他们有一个非常压缩的时间框架来决定。 他们每月召开董事会会议,提供定期的投入,甚至触发变化。

随着风投公司的融资,他们自己的投资者对未来的投资没有具体的数据,这些数据最终将填充该基金。 他们在季度更新的接收端。 他们被称为“有限”合伙人,因为他们不对投资决策行使权力。 这两个世界完全不同。 因此,LPs负责一个更棘手的决定,并有一个更深入的勤奋过程,以作出相当于10年承诺的事情。

TC:有什么比你想象的更容易的事,你自己动手?

SN:没有管理费用可以让我把100%的时间集中在初创公司上。 它比我想象的更精彩。

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